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债券到期收益率在线播放_到期收益率的三种计算(2024年12月免费观看)

内容来源：我赢网所属栏目：导读更新日期：2024-12-02

债券到期收益率

如何挑选到期收益率高的可转债？在挑选可转债时，除了关注其上涨潜力，到期收益率也是一个重要的考量因素。到期收益率是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。简单来说，它就是你在债券到期时能拿到的总金额与购买价格的差额。到期收益率越高，意味着可转债的债性保护性就越强，投资者资金的安全性也就越高。根据到期收益率的不同，可转债可以分为保本型和不保本型。如果你购买到期收益率大于零的可转债，那么这只可转债就属于到期保本型。而到期收益率小于零的可转债，则属于到期不保本型。对于我们这些追求稳定收益的投资者来说，最好避开那些到期收益率为负的可转债。选择到期收益率高的可转债，不仅意味着你在债券到期时能拿到更多的利息，还能在持有期间享受更高的安全性。即使市场行情不佳，你的投资也不会亏本。这种保障对于那些没有太多时间和精力关注市场的投资者来说，简直是福音。举个例子，侨银转债的现价是117.6元，到期赎回价是130元。即使市场行情不佳，你持有到期赎回，也能拿到130元。这就是作为懒人可以安心持有的底气。本文仅供参考，并非投资建议。投资有风险，入市需谨慎。

𐟓š债券基础：从零开始了解债券市场𐟓ˆ 𐟓š 债券的基本特征：发行人、到期期限、票面利率和面值、收益率。 𐟓Š 不同类型的债券： 1️⃣ 零息债券（如美国国债的TRIPS） 2️⃣ 通货膨胀挂钩债券（如Treasury TIPS） 3️⃣ 阶梯式利率债券 4️⃣ 浮动利率债券（如浮息债券，有参考基准的固定利差） 𐟔„ LIBOR向SOFR（美国）和SONIA（英国）的过渡。 𐟒𘠩똦”𖧛Š债券采用延期付息结构，因为LBO或再资本化时现金利息支付负担较大。 𐟓œ 债券契约中的一些条款： 1️⃣ 赎回条款/保护条款：市场利率低时，发行人希望回购高成本债券，发行低成本债券；市政政府则通过发行新债券购买国债（无风险）来生成额外现金流覆盖旧债券，以达到AAA评级。 2️⃣ 偿债基金：公司发行者通常在债券到期前回购20%～30%。 3️⃣ 回购条款：与毒丸计划相关。 𐟏栥…𖤻–相关概念：抵押债券、优先股、可转换债券、RMBS、CMBS、ABS等。 𐟔 下一部分将深入探讨利率风险和期限等，重点关注美国国债、杠杆贷款、高收益债券、CLO、ABS、MBS等产品。

债务成本计算方式全解析债务成本计算方式有多种： 1. 到期收益率法：公司有上市长期债券时，用此方法计算税前资本成本。 2. 可比公司法：公司无上市长期债券，找有可交易债券的可比公司，以其债券到期收益率作本公司长期债务资本成本。 3. 风险调整法：无上市债券且无可比公司时，税前债务资本成本等于政府债券市场回报率加企业信用风险补偿率。 4. 财务比率法：无上市债券、无可比公司且无信用评级资料时，可先估计信用级别再按风险调整法计算。 5. 税后债务资本成本：等于税前债务资本成本乘以(1 - 所得税税率)。

𐟓„【个人可以买公司债吗】𐟓⊰Ÿ“Ⱏ“⥮𖤺𚤻쯼Œ今天来给大家分享一下公司债券𐟘Ž！ 𐟎聾쥏𘥀𚥈𘨿™么香，你竟然还不知道？𐟤” 𐟏ƒ‍♂️个人也能轻松参与公司债投资啦！公司债不仅是企业融资的重要手段，也是个人理财的新选择哦𐟘‰！ 𐟑‰那个人投资者具体要怎么参与呢？𐟤” 𐟓Œ首先，我们可以选择直接投资，分为一级市场申购和二级市场投资两种方式𐟒ꣀ‚ 𐟓Œ其次，如果你觉得直接投资太麻烦，还可以通过银行、券商、基金等机构的相关理财产品间接参与公司债的网下申购或二级市场买卖𐟘œ。 𐟌𜥮𖤺𚤻쯼Œ公司债券的优势可是不少呢！快来看看吧𐟑‡𐟑‡𐟑‡： 𐟒–好处1:✨公司债的利息收入通常比银行存款高，而且还可以享受资本利得𐟘ƒ。 𐟒–好处2:𐟒𐥅쥏𘥀𚧚„投资风险相对较低，因为它是由企业发行的债券，企业破产的可能性较小𐟑。 𐟒–好处3:✌️个人购买公司债的门槛较低，一般来说，只需要几千元就可以参与投资𐟒𘣀‚ ❓那应该如何选择公司债券呢？𐟤”𐟤” 𐟒ᩀ‰择信用评级高的公司债券，这样风险更小𐟤‘。 𐟒ᩀ‰择到期收益率高的公司债券，这样收益更高𐟘‹。 𐟒ᩀ‰择流动性好的公司债券，这样更容易买卖𐟘。 𐟥𐥮𖤺𚤻쯼Œ快来加入我们的公司债投资大军吧！𐟘œ𐟘œ𐟘œ

财管必考！债务成本估值两大法对比考前冲刺，掌握这两大方法，轻松应对多选题！ 𐟓š 债务成本估值的多选题常见考法，主要考察你对“可比公司法”和“风险调整法”的理解和应用。以下是这两个方法的详细辨析：可比公司法 𐟓ˆ 适用背景：该方法适用于行业、经营模式和财务状况均相似的企业。操作步骤：找到可比公司的上市债券，计算其到期收益率，即为目标公司的债务成本。风险调整法 𐟓‰ 适用背景：当可比公司法无法使用时，采用风险调整法。操作步骤：选择信用评级相同的公司的上市债券，与长期政府债券到期收益率进行对比，计算平均风险溢价。将这个溢价加上长期政府债券到期收益率，即为目标企业债务成本。口诀总结：可比公司法：3+1（行业、经营模式、财务状况均相似）+可比企业的上市债券风险调整法：1+1（信用评级相同）+可比企业的上市债券详细解释：可比公司法：找到与目标公司在行业、经营模式和财务状况上相似的可比公司，然后利用这些公司的上市债券到期收益率来估算目标公司的债务成本。风险调整法：当无法使用可比公司法时，选择信用评级相同的公司的上市债券，与长期政府债券到期收益率进行对比，计算平均风险溢价。将这个溢价加上长期政府债券到期收益率，即为目标企业债务成本。掌握这两个方法，轻松应对财管多选题！ 𐟒ꀀ

利率债与信用债的区别，你真的了解吗？ 𐟔𕠥ˆ駎‡债：利率债是由权威官方机构（如财政部、央行、国家开发银行等）发行的债券，它们承诺在到期时偿还本金和利息。当你看到“国债”、“国开债”、“农发债”、“进出口债”或“政金债”等字样时，就可以确定它们是利率债啦（见图 2）。特点简述：信用风险低：因为有官方背景，所以几乎不用担心违约问题。收益率随市场利率波动：与市场利率紧密相连，市场利率变动时，收益率也会相应调整。市场规模庞大：交易量大，投资者众多。流动性佳：买卖方便，交易活跃。 𐟔𕠤🡧”襀𚯼š 信用债是由各类企业（包括股份公司和有限责任公司、城投平台、商业银行等）发行的债券，同样承诺到期还本付息。债券名称中通常会包含发债企业的名字，比如“晋能电力债”、“平安银行债”等，这些都是信用债（见图3）。特点简述：存在信用风险：如果企业经营不善，可能会面临无法按时还本付息的风险。利率受多种因素影响：不仅与市场利率有关，还受到企业资质、经济环境等多重因素的影响。流动性相对较弱：与利率债相比，信用债的买卖可能不那么方便，交易活跃度稍低。希望这些信息能帮助你轻松区分利率债和信用债！

【到期收益率】到期收益率（YTM）到期收益率=使未来的现金流量的现值总和等于目前市场价格的收益率到期收益率是衡量债券收益率的最常用的指标。到期收益率与持有期收益率最为显著的差别在于：（1）假设债券持有直至到期日；（2）假设利息所得用于再投资且投资收益率等于到期收益率。【债券等价收益率（BEY）】看起来有两种，一种是短期，一种是长期对于长期：债券等价收益率是指，由于现金流每半年支付一次，在投资领域，人们习惯上通过用半年到期收益率乘以2来计算的年到期收益率，这种依据市场惯例计算出来的到期收益率称为债券等价收益率。以A债券为例，我们用半年的周期收益率k直接乘以2得出持有到期收益率，并没有进行复利计算，此时债券等价利率（BEY）=到期收益率（YTM）。以这种方法叫做债券等价基准法。由于没有计算复利，得出的年收益率只是名义年收益率。实际上，依据市场惯例，美国国库券采用这种方法来报价。美国国库券通常折价发行、到期付息还本、期限短于一年。为了方便将国库券的收益率与其他长期债券相比较，投资者就采用了债券等价利率的计量模式。此外，对于现金流是半年支付一次的金融产品，投资者习惯以半年的到期收益率直接乘以2，得到债券等价利率BEY。对于短期：债券等价收益率=周期性收益率㗨365㷦Œ有日) 网页链接

可比公司法：如何估算资本成本？在财务管理中，可比公司法是一种常用的估算资本成本的方法。以下是三种主要的可比公司模型及其应用： 𐟓ˆ 估计企业价值（相对价值评估模型）选择可比公司：选择一组具有类似驱动因素的企业，通常是通过选择一组同业的上市企业来实现。如果符合条件的企业较多，进一步根据规模的类似性进行筛选。运用方法：使用市盈率模型、市销率模型、市净率模型等。这些模型的共同驱动因素包括增长潜力、股利支付率和风险。 𐟓‰ 估计投资项目资本成本选择可比公司：需要选择经营业务类似的上市公司。运用方法：以上市公司的€𜤽œ为待评价项目的€𜯼Œ再运用CAPM计算WACC。如果资本结构显著不同，需要进行相应调整（口诀：可比公司权益起，一加税后D比E）。 𐟓Š 估计（税前）债务资本成本选择可比公司：要求处于同一行业，具有类似的商业模式，最好两者的规模、负债比率和财务状况也比较类似。运用方法：将可比公司长期债券的到期收益率作为本公司长期债务资本成本。通过这些方法，我们可以更准确地估算企业的资本成本，从而做出更明智的财务决策。

最近债市偏弱，主要是面临三个利空压制： 1、即将出台的刺激政策会引发温和通胀预期。通胀率上升，债券收益率就要上升，这个应该好理解，因为通胀意味着钱在以后会贬值，那债券到期后，就需要拿到更多利息才能划算。而债券收益率上升，意味着当前债券价格下跌，比如同样是1年后兑现100元的债券，之前你会用98元的价格去买这张债券，到时候赚2块，而现在收益率要上升，你就只愿意用97元的价格去买了。 2、债券供给增加的预期。年内只剩2个月，前三季度地方专项债的发行进度都偏慢，现在要赶进度。同时，财政要出招刺激经济，可能也是要发行特别国债。如此一来，债券的供给量就上起来了，会削弱存量债券价格上涨的动力。 3、风险偏好抬升的资金流出债市。也就是所谓的“股债跷跷板”效应，看到股市的热度起来了，就会把原先放在债市（包括银行理财的底层资产也主要是债券）的资金，转移到股市里。今年三季度末和二季度末相比，股票型和混合型基金的规模都是明显增长的，债券型和货币型基金反倒在缩水。这还是只统计到9月30日，10月份这个趋势应该更明显。本周依然还处在政策的空窗等待期，要到下周可能才会有信号出来，债市暂时还会受到这几个利空预期的影响。但跌也很难大跌下去，毕竟降息的趋势还在，市场流动性依然还会保持宽松，而债券供给实际到底能增加多少也是个未知数，所以债市多少还是有支撑的，整体大概率是维持震荡。「ETF」「债券」

「侠哥聊股市超话」《如何锁定当前美债高收益率？ETF有办法》在市场波动加剧期间，阶梯式债券基金的优势尤为明显，它可以帮助投资者锁定收益率和到期部分债券，从而不必担心利率变化。高达4%以上的无风险收益率，可以说是非常诱人了。那么，怎么锁定这么高的收益率？玩法众多的ETF从不会让人失望。近期，随着美国经济数据走强打压降息预期，叠加市场担忧特朗普一旦胜选恐推升通胀，美债遭到大抛售，收益率再度上行。在刚刚收官结束的10月份，美国国债价格迈向2022年以来最大单月跌幅，两年和10年期美债收益率上月至少涨50个基点。截至发稿，美国10年期基准国债收益率报4.284%，两年期美债收益率报4.172%。 “新债王”Jeffrey Gundlach旗下的双线资本也建议投资者，利用近期的美债大抛售，锁定收益率。双线资本证券化产品投资组合经理Steven Wald近日表示，经济数据强劲，美联储利率依然维持在高水平，投资者可以利用这轮债市抛售，通过国债和公司债等高质量的资产，锁定未来3-5年6%的收益率。他表示，美联储预期与几周前大有不同。但如果明年初，经济数据再度转向疲软，突然间美联储又可以降息12次了，那么投资者将在曲线的短端面临巨大的再投资风险，所以他认为现在是锁定收益率的好时机。道理都懂，具体应该怎么操作呢？不妨了解下定期债券阶梯型ETF（defined-maturity bond ladder ETFs）。什么是定期债券阶梯型ETF？普通的债券ETF，其底层资产无论是美国国债、通胀保值债券、公司债券或高收益债券，ETF都不会持有到期，而是会持续卖出快到期的债券并替换以新债券，以保持其投资组合在指定的期限范围内。而定期债券阶梯型ETF最大不同在于，会持有债券到期，且它的最大特色在于“阶梯型”的结构。以贝莱德今年即将推出的iShares iBonds 1-5 年期美国国债阶梯ETF为例，该ETF持有五个到期期限跨越五年的iShares iBond ETF，每个期限ETF的持仓比例为20%。随着近期的债券到期，ETF将收回本金加上利息，并把这笔资金再投资到阶梯顶端、期限较长的债券中。这个操作持续循环，让投资者从收益率曲线较长端的潜在更高利率中获益，同时将利率风险分散到到期日不同的债券中。目前美债市场波动加剧，追踪美国固定收益市场波动的ICE BofA MOVE指数10月份飙升逾42%。在市场波动加剧期间，阶梯式债券基金的优势尤为明显，它可以帮助投资者锁定收益率和到期部分债券，从而不必担心利率变化。

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